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本报讯 （记者刘琪）5月10日，中国群众银行公布《2024年第一季度中国货币政策履行报告》（下称《报告》）。 《报告》指出，下阶段，中国群众银行将果断不移走中国特点金融成长之路，加速扶植金融强国，扶植现代中心银行制度，出力鞭策高质量成长。连结货币政策的妥当性，增强宏观政策取向分歧性，强化逆周期和跨周期调理，加大对实体经济支持力度，实在稳固和增强经济上升向好态势。 妥当的货币政策 要灵活适度、精准有用 对于下一阶段货币政策首要思绪，《报告》提出，妥当的货币政策要灵活适度、精准有用。公道把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，指导信贷公道增加、平衡投放，连结活动性公道丰裕，连结社会融资范围、货币供给量同经济增加和价格水平预期方针相婚配。把保护价格稳定、鞭策价格温顺上升作为把握货币政策的重要考量，增强政策调和配合，连结物价在公道水平。 延续深化利率市场化鼎新，发挥存款市场报价利率鼎新和存款利率市场化调剂机建造用，鞭策企业融资和居民信贷本钱稳中有降。对峙聚焦重点、公道适度、有进有退，为普惠金融、科技创新、绿色成长等重点范畴和亏弱环节供给有用支持。通顺货币政策传导机制，避免资金沉淀空转。 对峙以市场供求为根本、参考一篮子货币停止调理、有治理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率构成中的决议性感化，综合施策、稳定预期，果断对顺周期行为予以纠偏，避免市场构成单边预期并自我强化，果断提防汇率超调风险，连结群众币汇率在公道平衡水平上根基稳定。延续有用提防化解重点范畴风险，果断守住不发生系统性风险的底线。 物价连结根基稳定 有坚固根本 《报告》提到，物价将连结温顺上升态势。当前物价处于低位的底子缘由在于实体经济需求不敷、供求失衡，而不是货币供给不够。今年一季度，随着经济数据延续改良，物价目标也明显回弹，CPI同比由负转正，估计年内还将继续温顺上升，PPI降幅也将收敛。中持久看，我国处于经济转型和产业升级的关键期，供需条件有望延续改良，货币条件公道适度，居民预期稳定，物价连结根基稳定有坚固根本。 连结公道的融资情况 促进企业转型升级与经济高质量成长 《报告》的专栏文章《信贷增加与经济高质量成长的关系》中提到，今朝，我国信贷总量已从曩昔两位数以上的较高增速放缓至个位数，但这不意味着金融支持实体经济力度削弱。首要有以下缘由：一是经济结构调剂、转型升级在加速推动；二是当信贷存量范围比力大时，继续增加信贷投放的边沿结果递加；三是间接融资的良性替换效应。 文章指出，下一步，要正确熟悉信贷与经济增加关系的变化，连结公道的融资情况，促进企业转型升级与经济高质量成长。从办究竟体经济这个底子主旨动身，信贷投放归根结柢应与经济高质量成长的需要相适配。要科学熟悉信贷增加和经济增加的关系，改变全面追求范围的传统思维，宏观上要加倍重视把握好融资情况的松紧适度。随着信贷结构有增有减，盘活被低效占用的金融资本，削减资金空转沉淀，大力成长间接融资，这能够会使得信贷总量增速放缓，但真正需要资金的高效企业反而会获得更多融资，从而进步资金利用效力和金融支持质效。 我国持久国债收益率在反应市场预期 和宏观经济方面整体是有用的 就当前市场高度关注的持久国债收益率情况，《报告》的专栏文章《若何看待当前持久国债收益率》提到，持久国债收益率首要反应持久经济增加和通胀的预期，同时也遭到平安资产缺少等身分的扰动。 文章指出，从宏观层面看，我国经济持久向好的根基面没有改变，经济根本稳、上风多、韧性强、潜能大，未来较长期间仍将连结公道增速。从微观层面看，市场缺少平安资产对持久国债收益率也发生了影响。 文章暗示，我国持久国债收益率在反应市场预期和宏观经济方面整体是有用的。近年来货币政策逆周期调理力度较强，为债券市场平稳运转延续营建了杰出的活动性情况；今年积极财政政策的力度比力大，计划刊行的政府债券范围也不小，刊行节奏还会加速。债券市场供求有望进一步趋于平衡，持久国债收益率与未来经济向好的态势将加倍婚配。 （编辑 乔川川） |