中信证券研报指出,经济、政策、市场情感三重预期均处谷底,主题、政策、调仓三大博弈日益剧烈,市场波动仍然较大,设置上继续苦守业绩驱动,围绕三大平安主线结构。一方面,三重预期均处谷底:首先经济苏醒动能趋弱,产业景气继续下滑,出口延续承压,地产和消耗苏醒斜率放缓;其次,政策预期重回低点,近期稳经济政策的广度和力度弱于此前市场激进预期,但政策仍处窗口期,增量政策还在研讨,料定调还需期待7月政治局会议;最初,市场情感仍处谷底,中美关系长久止跌,但汇率波动反应市场对地缘扰动身分仍很是敏感,政策博弈和主题买卖频频轮动,非热门个股活动性极为匮乏。另一方面,三大博弈日益剧烈:首先,主题买卖在阶段调剂后能够会高切低重新升温;其次,7月底政治局会议前,估计政策博弈也将在长久退潮后东山复兴;最初,二季末叠加中报业绩表露期邻近,机构围绕主题和业绩驱动之间的调仓博弈更加重烈。 本文源自金融界 |