融资+EPC总承包模式下某工程的融资案例分析

现今社会随着修建行业的日新月异式成长，修建工程的EPC形式也在剧烈合作中脱颖而出，同时EPC总承包形式也是国家大力支持和推行的治理形式，本文首要分析融资+EPC总承包形式下某工程的融资案例分析

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引言

今朝EPC总承包形式与一些传统形式相比具有很多优点，可是它一样具有投资金额高、周期长等弱点。现在朝全国融资项目的数目已超上万，若能将融资与EPC总承包形式相连系，那末即可以在激励社会本钱积极介入的同时处理EPC总承包形式中的资金题目，从而更好地促进工程项目停顿。

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什么是融资+EPC？

1.融资+EPC总承包形式

EPC总承包形式下的工程项目，凡是具有工程范围大、工程架构复杂等特点，在工程项目中，一般情况下由工程总承包商停止周全治理，其治理工作触及到全部工程项目标全进程，如：项目设想治理、项目采购治理、项目施工治理、项目试运转治理和项目扫尾，而且工程总承包商触及到项目风险、项目进度、项目质量和项目用度这些全方位的项目治理使命。在EPC总承包形式下工程项目标融资占据侧重要职位。在融资工作中凡是会有多种融资方式：

（1）银行存款。在现实生活中，银行存款无疑是一种非常方即可行的融资手段，而且现实操纵简洁。工程项目总承包商可将装备、地盘等作为抵押，或操纵征信包管来获得银行存款资历。可是，因在EPC形式下现实工程凡是花费资金庞大，所以银行存款没法完全满足项目资金需要。

（2）保理融资。卖方申请由保理银行采办其与买方因赊销发生的应收账款，卖方对买方到期付款承当连带保证义务，在保理银行要求下还应承当回购该应收账款的义务，简单说就是指销售商经过将其正当具有的应收帐款让渡给银行，从而获得融资的行为，分为有追索与无追索两种。前者是指当应收帐款付款方到期未付时，银行在追索应收帐款付款方之外，还有权向保理融资申请人(销售商)追索未付金钱，后者指当应收帐款付款方到期未付时，银行只能向应收帐款付款方利用追索权。

2.融资+EPC总承包形式的现实意义

2.1 拓展资金来历

在融资与EPC总承包形式的相互连系中，可以买通多方融资渠道，拓展工程项目中的融资来历，而且可以引进一些社会本钱介入，例如可以采纳PPP+EPC的形式，充实连系社会资金融合的潜伏气力，从而使得实现好处最大化，并可以使得EPC中的投资金额高、融资难本钱高档题目获得有用处理。

2.2 促进企业和行业配合长大

EPC工程总承包形式与传统工程承包形式相比，可以将设想和现场施工治理加倍完善的连系在一路，也就是将设想、施工与采购实施治理同逐一体化，使它具有收缩修建工期、削减施工本钱等优点。而在EPC工程总承包形式的治理中心，由于设想院负责工程项目标周期、质量平安等方面，所以设想院的设想治理始终占据重要职位。今朝，虽然我们国家已经在市政、衡宇扶植等修建行业实施EPC工程总承包形式，可是市场照旧不够成熟。为响应“一带一路”的带领，中国气力也在不停歇的向外洋输出，为保障在根本扶植工程中各个介入企业的利润率，推行融资+EPC形式无疑是一种更好的挑选。

2.3 提升工程扶植工作效力，削减扶植本钱

当前在我国很多根本扶植工程中，首要以工艺工法作为其焦点技术，同时具有前期投资资金庞大、扶植施工周期长、触及对接口繁多等弊端。而在融资+EPC工程总承包的扶植治理形式下，投资人也可以兼任总承包商对厂家、设想单元以及施工单元停止兼顾治理，处理其中的技术、科研等题目，这样可以跳过中心各个单元相同进程，从而进步整体工程扶植工作中的内部调和率，还可以削减扶植本钱，同时也可以确保扶植方针保质保量完成。

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融资案例分析

首先用我国高速公路扶植项目中的融资+EPC形式作为案例停止分析，近年来随着我国高速公路扶植计划的不竭扩大，在高速公路扶植项目中的投资金额越来越高，而且由于中心防控金融风险力度加大，以及各地方政府在债权监管方面愈发严厉，在这类时辰，为处理高速公路扶植中的资金题目，采纳多方面渠道的融资方式就迫在眉睫。

为此，将多方位融资和EPC总承包形式有机连系起来是非常需要的做法。今朝我国高速公路扶植中，传统形式下的融资方式首要来历于政府投资、高速公路扶植资金、发型债券以及各类存款。而在传统高速公路融资形式下就会出现以下几类题目：一是投资主体存在义务不明白。由于今朝国家高速公路扶植上根基会采纳较为传统的经济形式，即资金兼顾等均由本来的交通部分负责，所以能够会致使公益性和营业性发生一定水平的混淆，继而致使融资的投资主体职位不明。二是缺少有力政策支持。今朝针对资金缺口大的题目，虽然国家已经推行了高速公路投融资制度鼎新，希望能促进地方政府及社会官方本钱的相互合作，但因其制度不够倔强有力，未建立起完整的社会官方资金进入和退出的制度，从而在市场公允、财政扶持等方面没法做到周全保障。

为处理上述传统高速公路融资形式下存在的诸多题目，高速公路总公司也在不竭地推动融资方面深化鼎新，起头积极尝试加倍多元化、现代化的投融资形式，其中PPP形式是由政府和私企配合合作介入扶植项目，从而起到分管投资风险的感化，但因其运作复杂、易发生好处分歧，今朝国内已有上万PPP合作项目，其中有些项目变相融资，反而增加了市场风险。是以国家财政部分隔始对PPP项目停止加倍周密的把控。而BOT形式则是政府在一按时候内经过签约特许经营协议，从而将这段时候内的扶植权、经营权、保护权等转移给签约项目公司。因在BOT形式下，签约项目公司不需要承当资产债权，所以项目公司更不足力去筹集扶植资金。由于BOT这一特别适用性，今朝已在三亚凤凰国际机场、武汉地铁等大型根本设备项目中得以利用，并获得了杰出结果。以湖南省境内某条采用PPP+EPC形式修建的高速公路为例：该公路设想长度64.534千米，六车道、设想时速120千米。可行报告分析，扶植总本钱为58.6524亿元。运营本钱列为以下：

1、依照300万元/千米计较，15年利用年限。

2、运营治理用度按每千米10万元计较，总计约0.4亿元。

3、养护治理费18万元/千米。

在PPP协议中，政府及治理部分前期投入6.8405亿元，其他渠道投资为其他部分51.8119亿元。双方约定地区内办事区及广告经营性免费项目不得跨越总运营所得的1/4。免费年限为30年，按0.6元/千米折算。经过建模计较，非政府及治理部分的特许经营范围在22.3—35.4年之间。鉴于总承包风险峻远远大于PPP等经营形式承当的风险，是以在政府及治理部分与其他渠道投资者之间的好处分派题目，需要建立合适双方诉求且能保证双方好处的计较成果。一般经过三回合分蛋糕法，经过对双方分歧战略下的收益模拟，终极肯定了特许经营期为25.7年。

在高速公路扶植中要建立起市场化的经营看法，加速高速公路投融资制度和高速公路公司的夹杂一切制的鼎新深化，而且优化细化企业融资治理，充实变更我国根本扶植行业的市场合作力和社会企业投资的热情，为此后响应“一带一路”走向外洋市场打下坚固安稳的根本。

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总结

连系当前社会工程扶植整体成长场面，在国家大力推行EPC总承包形式的率领下，越来越多的融资方式可以填补EPC总承包形式中出现的各种不敷和弱点。分析融资+EPC总承包形式现实意义，并连系现有案例，如国家高速公路扶植来论述采纳多通道融资对于现实工程的帮助，倡议在现实工程项目当挑选合适的融资方式，进而来实现效益最大化。

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--内容来历：《工程治理前沿》 作者：谢丹

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