转型社交电商，遥望科技：直播电商长坡厚雪，两大核心构筑 ...

| 2023-3-10 09:29 阅读 64621 评论 0

一眺望科技：洗心革面，轻装上阵

1、成长过程：脱胎鞋业，携手眺望科技乘直播电商春风

佛山眺望科技股份有限公司，原名为星期六股份有限公司，于2002年7月25日设立，2006年10月31日吸收合并力元鞋业，于2009年正式在 A 股上市（证券代码：002291）。

2019年3月，公司完成严重资产重组并购眺望科技，转型移动互联网营业。

2022 年，为进一步推动公司经营计谋，以终极实现专注向品牌治理、供给链治理的“轻”资产运营形式转型，公司拟经过佛山星期六鞋业有限公司整合公司鞋类销售相关营业及资产，鞋类营业商标等除外，整合完成后，公司拟让渡全资子公司星期六鞋业100%股权。

初次挂牌底价肯定为60200.46 万元群众币，初次挂牌通告期为 2022 年 7 月 21 日至 2022 年 8 月 9 日。鉴于在初次信息公布期内未能征集到合适条件的意向受让方，公司将挂牌让渡底价调剂为48160.37 万元。

8 月 30 日收到股权意向受让申请，公司对浙江乐飒予以资历确认。

22 年半年报数据显现，公司存货账面余额 10.87 亿元，存货贬价预备或合约履约本钱减值预备2.24 亿元，账面代价 8.63 亿元，线上销售渠道支出 17.58 亿元，线下销售渠道支出 0.43亿元，子公司眺望收集合高层治理职员及主干员工 240 人。

2022 年四时度以来，公司加大了清货力度，并就首要的鞋履存货已经或正与市场上的第三方渠道(社区团购、抖音渠道、拼多多及唯品会渠道)签定《购销协议》，实现连续卖出，只保存了公司电贸易务中少许需要的存货。

基于上述情况，12 月 23 日公司不再具有买卖条件停止出售全资子公司股权。停止出售将冲回公司 22 年吃亏以及残剩存货和净资产，合计 4.8亿元现金，22 年第四时度将发保存货处置损益。

公司在原有鞋覆库存连续出清的同时，未来将对销售渠道继续停止调剂优化，以实现公司近几年来的计谋转型的完整落地，转向以互联网营销营业为焦点、以供给链治理及品牌授权为经营战略的轻资产运营形式。

2、公司股权结构：股权结构相对分离，开创人及眺望科技治理层为首要股东

按照公司 2022年三季报，现实控制报酬张泽民和梁怀宇（夫妻关系），两人经过云南兆隆和 LYONE GROUP 别离持有公司 9.34%和 7.98%的股权，合计持有 17.32%的股权。

眺望科技董事长谢如栋及总裁方剑别离持有 9.52%、3.43%的公司股权，眺望系持股合计达 12.95%。

2022年 11 月 16 日公司公布预表露通告，公布云南兆隆计划以集合竞价方式减持 2%股权，2022年 12 月 16 日公布通告，云南兆隆已减持 1.25%，今朝持股比例为 8.42%。

二业绩表示：剥离传统营业轻装上阵，交际电商延续驱动业绩

1、主营营业和利润组成

从公司近两年的主营营业组成来看：

1）互联网广告行业营收占比逐年扩大，2022年中报数据显现占比已经到达90%；

2）鞋服行业营收范围减小，2022年年中比例仅剩9.77%；

3）互联网广告行业当中，交际电商办事营业占比最大，营收范围占总营收的60%以上。

从公司近两年的利润组成来看：

2022年年中，交际电商办事营业占比达公司总利润的76.73%，是公司利润的首要增加点。

2、整体营收和盈利

从公司整体营收和盈利来看：

公司 2021 年利润总额和归母净利均为负值，2022 年第三季度规复盈利。缘由首要有：

1）2021 年全国疫情频频，致使整体消耗需求疲弱，对线下销售发生了较大冲击，从而对公司鞋类库存消化形成了极大影响；

2）公司正处于营业转型期，发生额外用度，致使鞋履营业全年经营吃亏，同时公司为促销鞋类库存，采用降价和打折扣的方式，致使全年计提坏账预备及存货贬价预备约 31500 万元；

3）同时由于疫情影响，广告主削减营销活动，缩减预算，营销需求大幅下降，流量本钱延续上升，加上出行受阻身分，致使公司控股的时髦锋迅及北京时欣两家时髦新媒体公司的营业支出范围及净利润水均匀出现大幅下降。

3、用度率表示

从公司用度率来看：

公司 2020 年的销售用度率大幅下降，公司 2020 年年报显现，销售用度同比削减 33.09%，首要缘由是疫情影响公司线下营业，从而使变更的销售用度同步削减。2021年年报显现，公司销售用度同比削减24.24%，治理用度和研发用度别离同比增加98.34%和 62.56%。

1）销售用度的削减是由于直营店肆转至品牌公司经营，店肆数目和职员都有所削减；

2）治理用度近一倍的增加主如果子公司杭州眺望营业增加和职员增加致使响利用度增加，以及 21 年新增的股份付出用度所配合影响而至；

3）研发用度主如果为了子公司杭州眺望增加合作上风，研发新营业平台而至。

2022 三季报显现，研发用度同比增加 37.46%，财政用度同比削减 68.74%，别离是为增加营业合作上风、增加研发职员投入和公司有息欠债削减而至。

4、经营性现金流

从公司经营活动发生的现金流量净额费来看：

公司 2020 年的经营性现金流量净额为-762.59 万元，同比削减 103.71%，主如果由于疫情影响，公司回款不达预期。2021 年净额为 22326.18 万元，大幅提升 3028.6%，系该年度交际电贸易务营收增加而至。2022 年第三季度同比削减 235.41%，首要原由于公司付出货款。

三直播电商行业：长坡后雪，两大焦点修建壁垒

1、高潜力市场中的蓝海赛道，盈利肯定性高

直播电商市场空间大、渗透低。直播电商市场范围逐年增加，近年来增速虽有放缓，但始终为正。网上商品和办事零售额占社会消耗品零售总额比重越来越大，2022 年 10 月的占比达30.38%；我们估计直播用户范围 2022 年将达 47439 万人，网购用户范围 2022 年 6 月已达 84057 万人，市场潜力较大。

同时相较于网购用户渗透率，直播电商用户渗透率低；各大电商平台 GMV 逐年走高，盈利肯定性高。

赛道尚处盈利期，市场延续扩容，玩家多元，扶持力度大。

直播电商产业链可以分为供货、直播、平台和用户四个首要环节。从上游看，商品供货方为焦点：包括品牌方、批发商、工场等。工场从品牌方获得定单，为各品牌制造产物。

行业中游包括直播机构、办事商：其中，直播方分为 MCN 公司（网红掮客公司）和主播两部分。凡是而言，主播会与 MCN 公司签约，公司为主播供给产物、广告和团队资本，帮助其获得更多支出，从而从中抽成。

行业下流指直播平台及流量平台：今朝常见平台有四类：传统电商平台（如淘宝、京东、拼多多）；购物分享交际（如小红书）；直播、短视频平台（如抖音、快手和一向播）；传统交际平台（如微博、微信）。

一般主播在交际类平台公布内容信息，逐步堆集粉丝基数，并渐渐在某一特定范畴成为 KOL（关键定见魁首，即具有更多、更正确的产物信息，且为相关群体所接管或信赖，并对该群体的采办行为有较大影响力的人）。

当前的网红带货也主如果 KOL 基于其特定范畴的审美上风向粉丝群体停止定向营销，从而实现产业链条的盈利。

2、两大焦点：“前端流量+后端供给链”盘活人、货、场

直播电商 GMV=场均用户×用户转化率×客单价×直播场次。其中“场均用户”、“用户转化率”、“直播场次”与“人”相关，即前端主播可以吸引、转化的流量，前端主播的调配率等；“客单价”与品牌合作选品、精准保举等“货”、“场”有关，即后端供给链的治理才能。同时具有以上两类才能的办事商更具合作力。

前端流量：对 “人”的强力整合。明星主播和素人主播带货进献流量具有差别，头部 MCN机构眺望科技具有 2W+合作品牌，20W+SKU，40 多位明星主播，100 多位达人主播；交个朋友具有 6500+合作品牌，10W+SKU， 1 个“交个朋友直播间”主账号，14 个垂类直播账号。

后端供给链：对 “货”和“场”的智能治理。供给链才能影响用户采办沉淀，需要同时对品牌商品资本和商品保举停止智能化治理。按照艾瑞征询，2023 年直播电商范围估计将跨越 4.9 万亿元，为供给链赋能，所以人货婚配平台的市场空间也将响应扩大。当前货物首要题目有选品差、标品利润低、售后不到位等，响应的处理对策有大数据选品、拓展非标品、依托供给链管控才能搭建信赖售后系统等。

四携手眺望切中“流量+供给链”双焦点，进军直播电商领跑者

1、深耕交际电商，多年经历助力强势转型

眺望科技是一家优异的互联网增值办事供给商，首要处置大数据平台、互联网增值办事平台和利用软件的设想、开辟、运营，努力于打造基于 YWDB 大数据平台的垂直性“平台+利用+精准营销”的良性生态形式，深度整合互联网流量资本，为小我与企业供给优良的互联网增值办事，今朝营业涵盖互联网广告分发营业、手游推行与联运营业。

经过量年成长，公司已经与包括百度、腾讯、阿里巴巴、奇虎 360、网易、优酷、狂风科技、金山收集、二三四五、边锋收集、唯品会、乐逗游戏、4399、伟人收集、蜗牛游戏等众多着名品牌客户在内的互联网收集办事商、电子商务企业、游戏公司构成了安定的合作关系。

2、前端流量：“明星+网红”KOL 兼具高影响力与强盈利才能

明星影响力高，带货单场 GMV 爆发力更大。

眺望 22Q3 签约艺人延续增加，新签郑秀妍、黄奕、沙宝亮、王昱珩等艺人主播。

张柏芝直播间在 10 月 13 日这场开幕战销售额冲破 1亿，总销售量高达 150 万+，同时在线人数达 85 万+，直播间旁观人次达 5499 万+，最高单品销售额跨越 1191 万，25 个单品销售额冲破 100 万+，稳居抖音带货榜 TOP1。

眺望科技合作艺人有 30 多位，主播达人达 100 多位，直播与短视频平台粉丝达 5 亿多，月曝光量有 40 亿多。公司在原有供给链方面的堆集和上风，将有望鞭策公司直播电商多元化、可范围复制扩大。

自立培育的达人粉丝精准，付出转化率高，盈利才能强。

眺望科技是抖音快手双平台头部MCN 机构。主播端具有成熟的可复制的主播孵化方式论，前期经过赛马机制挑选优良主播，并针类培育和继续重点孵化。达人主播吸引的是精准的购物粉丝，涨粉速度相对明星稍慢但转化率高。

3、后端供给链：“丰富品牌合作+精准运营+售后保障”进步变现效力

普遍招商，丰富品牌品类，深化合作。眺望科技今朝具有 2W+合作品牌，20W+SKU，今年 618 与眺望科技合作的品牌数目相比客岁翻了一番(约 2 万余家)。眺望未来将慢慢拓展非标品，增强公司盈利才能。

精准选品，“眺望云”赋能“货找人”邃密化运营。

眺望直播云是眺望科技自立研发的直播全流程数宇化平台，将行业领先的直播电商运营经历和方式论沉淀到系统，实现了直播流程的在线化，分析的数字化，选品的智能化，构建了较深的系统和信息化壁垒，为范围化扩大直播电贸易务奠基了坚固的根本。

公司的“眺望云”直播电商中台系统，涵盖直播范畴的全流程，实现直播运营的线上化及数据可视化，极大地提升了效力，领先性强。

2022 年公司眺望云数字化平台逐步投入利用，在营业成长进程中眺望云在供给商入驻线上化、选品数字化、直播运营数字化、直播复盘数字化、售后办事数字化等诸多方面相对提升了公司效力。同时，公司在构造架构和人材梯队上不竭优化升级，重视中台化扶植，今朝构成了由行业运营、专家中台、内容中台、赋能与成长中台、投放中台等组成的相对完整的中台化架构，未来可有用集合资本，在营业范围扩大的进程中不竭降本增效。

2022 年上半年，眺望收集虽履历新冠疫情，但实现了较快速度的增加，直播电商销售 GMV实现约 57 亿元，公司实现归属于上市公司股东的净利润 1.11 亿元，同比实现扭亏为盈。净利转化率达 1.95%，“眺望云”平台的利用实在进步了公司运营效力。