数字货币熊市终结者，OKEx加码永续与BITMEX一绝高低

五年很长，可以见证一个行业的大起大落，五年也很短，短到可以精研一种产物。2013年，自OKEx上线交割合约起头，便开启深耕合约市场之路。

经过持久的深耕与沉淀，2018年12月19日，随着官方通告的公布，万众期待的OKEx永续合约终究正式上线啦！据悉，首张上线的合约为BTC，永续合约在OKEx官网和APP都可操纵，官网和APP的同时上线，无疑给用户供给了更多挑选。而作为永续合约巨头之一的BITMEX，起头坐不住了。

OKEx作为全球最大的数字货币合约买卖平台，几近把持了全球合约市场，即使今朝的熊市天天也有几十亿美金的买卖量，同时具有合约市场最好的深度，但一向首要经营币币和定期合约买卖。随着永续合约的正式上线，原属于BITMEX的市场份额，也将面临被OKEx朋分的风险。

关于永续合约？

永续合约是一种创新型金融衍生品，介于传统现货和期货合约之间，具有无需交割，可逐日清算盈利的明显上风。OKEx永续合约是OKEx推出的以BTC等币种停止结算的虚拟合约产物，每一张合约代表100美圆的BTC，投资者可以经过买入做多合约来获得虚拟数字货币价格上涨的收益，或经过卖出做空来获得虚拟数字货币收益。

永续合约跟定期合约相比，有何分歧？

永续合约与定期合约分歧，没有到期或结算日，类似于一个保证金现货市场，其买卖价格接近于标的参考指数价格。具体区分以下：

➢ 永不到期，无需反复开仓；

➢ 逐日清算，实时提取盈利；

➢ 梯度档位，削减大额爆仓；

➢ 杠杆丰富，1-100自在挑选；

➢ 锚定现货价格，更有益于套期保值。

相比BITMEX，OK永续合约亮剑四大上风！

（1）PC/APP端均支持永续，BITMEX仅支持官网

BITMEX已经营永续合约多年，具有一定的技术和经历，但OKEx在合约营业深耕五年之久，具有庞大的散户群体和量化机构，在用户、办事和产物等方面占据上风。同时在OKEx在官网及APP端都可操纵永续合约，而BITMEX仅可在官网操纵，OKEx无疑加倍便利。据相关数据统计，炒币用户中大约63.7%的用户更偏向在APP端操纵，OKEx永续合约的上线，势必抢占原属BITMEX的市场份额。

（2）OKEx具有更普遍的用户群体

OKEx作为13年起家的平台，堆集了大量的用户：包括成熟的量化机构、大户、普通投资者等等，所以今朝具有国内合约市场上最好的深度，即使今朝的熊市天天的买卖量也有几十亿美金。其中散户群体数目庞大，据相关数据观察显现，OKEx散户与机构比约为：33359:23，具有庞大的散户群体。而BITMEX大多为量化机构，没有如此多的散户群体。

（3）OK用度更低，空间更大

在手续费方面，OKEx免费较低，永续合约的费率最低为maker = -1.5bps及taker=3.5bps。较低的手续费使各类买卖战略都能行得通，用户具有了更大的套利空间。

（4）营业逻辑方面，OKEx占据诸多上风

现货指数原则

在现货指数原则方面，OKEx与bitMEX的设想思绪基底细同，与定期合约的设想逻辑类似。

为保证现货指数价格可以公道的反应每个买卖币种公允的现货市场价格，okex会挑选3家以上支流买卖所的币对作为指数权重成份，并设想了异常处置逻辑，保证单个买卖所价格出现大幅偏离时，指数波动在一般范围内。

标志价格

在标志价格上，bitMex是采用资金费率计较永续合约的公道价格。

而OKEx以标志价格停止强平价格锚定，及未实现盈亏计较。避免高杠杆的用户被异常爆仓，从而保证了市场的稳定。

标志价格 = 现货指数价格 + MA(基差)

基差 =合约卖一价+合约买一价）／2-现货指数价格

永续合约逐日下午17:00结算时，结算价均是那时的最新标志价格

保证金

与bitMEX的保证金形式基底细同

全仓及逐仓保证金形式

保持保证金与初始保证金

门路保持保证金率制度

强迫部分减仓及爆仓

1、部分减仓

当用户的保持保证金率在level 1 和 level 3之间时，不是间接强平，而是履行强迫部分减仓，先计较从今朝持仓张数下降2个档位所需减仓张数=当前张数-档位，最大减仓张数=30005-19999=10006张。

2、爆仓

不管用户的持仓处在哪个档位，只要保持保证金率低于level 1 档位的水平常，系统将间接依照破产价格（将一切保证金亏光的价格）把该仓位一切张数拜托给强平引擎。

限价机制

bitMex没有限价机制，而OKEx避免大额分摊，利用了限价机制。

OKEx为了庇护投资者，避免报酬形成大额分摊，而利用限价机制。具体法则是不完全公然的，OKEx 会综合市场的买卖量、成交量、持仓量、偏离指数的百分比等十几个参数，静态地停止计较。

资金用度

bitMEX 每8小时收取一次，OKEx每24小时收取一次，免费频次更低。

资金用度每24小时收取一次，收取时候在天天合约结算以后的17:00。只要在该时辰持有仓位时，用户才需要付出或收取资金用度。假如在用度收取之前平仓，则不需要付出资金用度。

资金用度=持仓仓位代价*资金费率，当资金费率为正数时，多头付出空头；当资金费率为负数时，空头付出多头。

结算

BitMEX 每8小时结算一次，没有分摊，采用自动减仓的方式应对分摊。

OKEx每12小时结算一次：经过每12小时结算（香港时候10:00和22:00），将未实现盈亏转为实现盈亏，进步了资金利用灵活性。