首席战略官辞任，广告业务不给力！百度“文心一言”值得期待 ...

市场以为，百度急推文心一言，或想为公司在已投入多年的AI范畴找到新的冲破口

《投资时报》研讨员 罗艺

ChatGPT的大火，让市场对2017年就喊出要“All in AI”的百度（http://9888.HK)重新燃起希望。自1月末起头，百度股价一路升至2月7日出现的近期高峰162.5港元/股。

但由潮水激发的市场热情，很快被明智压制住。2月8往后，百度股价起头震动下行，在公司公布2022年四时度和全年财报以后，二级市场再次用下跌来表达对公司的预期。停止2月28日开盘，公司股价回落至134.8港元/股。

近年，百度在本钱市场上的表示一向欠安，此前重新浪招募过来的CFO余正钧也于克日公布3月1日将离职。市场间有信息显现，早在2021年11月，百度就已未来自好未来的罗戎录用为公司CFO，余正钧则转而担任团体公司首席计谋官。此次辞任，余正钧将不再担任公司首席计谋官职务。

而在此背后，公司营业成长状态能够才是影响最大的身分。虽然百度CEO李彦宏在业绩公布后的电话会议中，向外界侧重安利百度的类ChatGPT“文心一言”，以为它将比国外开辟的模子更合适中文和中国市场，并称百度将重新的野生智能拐点中受益。但市场的担忧也不无事理，由于今朝尚没法肯定，类ChatGPT产物究竟能为现有的搜索营业带来多大的帮助。同时，从现有ChatGPT来看，其练习本钱很是高，百度能承当多高的本钱今朝也未知。

此外，解除疫情影响和政策监管带来的冲击，百度的焦点营业——在线广告能规复到何种水平也存在极多的不肯定。究竟在移动互联网时代开启以后，百度在在线营销营业上走下坡路的趋向一向未能获得明显改变。随着越来越多的合作者入场，广告主的诉求也发生了大的改变。

财报数据显现，2022年，百度广告营业占公司支出比缩减至六成，别的四成非广告营业来自云办事和自动驾驶。数据显现，客岁四时度，百度萝卜快跑供给了56.1万次出行办事，同比增加162%，停止2023年1月，萝卜快跑累计定单量超200万单。但市场以为，百度自动驾驶这一营业尚处早期，短期内难接过贸易化的重任。

针对市场多个疑问，《投资时报》电邮相同大纲至百度相关部分，停止发稿尚未收到答复。

广告营业若何改变场面

财报显现，2022年，百度全年实现营收1237亿元，同比下降1%。其中，在线营销支出为695亿元，同比下降6%；非在线营销支出为259亿元，同比增加22%。此外，爱奇艺支出为290亿元，同比下降5%。

回到客岁年头，在2021年四时度和全年财报公布后，李彦宏在财报电话会中暗示，公司2022年一季度在线营销支出增速不如2021年四时度，但假如一季度后疫情不再恶化，一季度应当是2022年的最低点。

但2022年一季度在线营销支出增速，并未成为百度2022年的最低点。财报数据显现，2022前三季度，百度在线收集营销别离实现157亿元、171亿元、187亿元，均同比削减，幅度别离4%、10%和4%。

而到了第四时度，百度在线营销支出仍显现同比削减。财报显现，四时度，百度在线收集营销实现181亿元（约合26.2亿美圆），同比下滑6%。2022年全年，百度在线营销支出实现696亿元，同比下滑6%。

回看2021年，百度的根基盘营业就已经在加速萎缩，四个季度的同比增速呈逐月下滑趋向，别离为27%、18%、6%和1%。

百度将在线广告营业的下滑归结为疫情的影响。2022年第四时度，百度焦点支出遭到了新冠病例敏捷增加，及其对整体经济的冲击这一具有应战性的情况影响。

但疫情也许不是致使百度焦点营业下滑的唯一身分。从疫情前的数据可以看出，百度的在线广告支出已出现波动。2019年一季度，百度出现了自2005年上市以来的初次吃亏，掌管搜索7年的搜索公司总裁向海龙也在尔后分开百度。2019年全年，百度广告支出较2018年同比下降4%，净利润缩减近9成。

对于疫情起头前一年在线营销支出的下滑，百度那时给出的诠释是由于国内广告投放整体下滑，但更大、更延续性的影响能够来自合作对手的突起带来的广告分流。

营销办事公司Morketing此前盘点了17家互联网公司2022年第三季度财报。按照该榜单，百度2022年第三季度广告营收排第五位，前面别离为阿里巴巴、拼多多、腾讯和京东。虽然阿里巴巴、腾讯和百度均出现了同比下滑，但阿里巴巴和腾讯的广告支出仅占全年者当季度支出的32.1%和15.31%，百度广告支出占比则占六成，广告支出下滑的影响对其整体营收的影响更大。

此外，后发先至的拼多多和京东连结了正向增加，特别是拼多多，同比增幅达58%。而榜单上出现的其他在正向增加的对手还包括快手和美团等。

对于新一年李彦宏布满信心，他在电话会上称，到今年一季度，百度的在线营销支出已从低谷中规复，出格是医疗保健、旅游、贸易办事和生活方式的垂直市场。他以为，这一苏醒趋向将延续下去，公司会从中国被压制的消耗中获得利好。

但市场也有很多担忧的声音，以为疫情后的经济重启，确切带来了提振感化，但这类提振感化消退后，百度偏传统的广告形式和办事方式仍有能够重回缓慢增加的场面。

百度2022四时度和全年支出组成

seoY54">数据来历：公司财报

“文心一言”是新的冲破口？

自ChatGPT火爆出圈以来，市场一向在会商，像谷歌、百度这样的搜索引擎巨头，能否会是以落空最为重要的广告支出来历。由于有了ChatGPT，用户可以间接经过它获得答案，传统的搜索引擎排名便落空了存在的需要，全部搜索引擎的贸易形式会发生变化。

面临此种变化，百度将若何应对？

《投资时报》研讨员留意到，或因营业相关性最高，百度成为国内最早对ChatGPT做出反应的科技公司。该公司在今年2月7日对外公布，将推出类似ChatGPT的对话式AI工具“文心一言”，英文名为ERNIE Bot。

消息公布伊始，本钱市场反应热烈，当日，百度港股较前一日升15.33%至162.50港元/股，到达2022年以来的最高值，但随后市场趋于冷静。

对于“文心一言”当下现状和未来的憧憬，李彦宏以为，它将比国外开辟的模子更合适中文和中国市场，百度将重新的野生智能拐点中受益。针对具体营业，百度称首先是搜索引擎将借助文心一言来增强用户体验，公司以为文心一言供给的新功用将有助于吸引新用户并进步用户介入度，同时也会进步广告商对百度的爱好，“这将鞭策我们的持久支出增加”。

究竟上，百度确切已起头接入文心相关技术。2019年3月，百度开辟了文心ERNIE1.0系统；2020年，百度搜索起头利用文心大模子技术，慢慢优化搜索的相关性、深度问答和内容了解等。

有业内专家以为，一旦具有“代际变化”性的产物出来，行业领头企业靠先发上风集合流量以后，留给其他企业的窗口期很短。其他企业必必要快速跟进，推出后在利用进程中渐渐更新，以后再去斟酌若何超越。

外界以为，对于在线营销已触碰到“天花板”的百度，类ChatGPT的出现，是其保卫自己根基盘的兵器。但百度的文心一言尚未面临用户，其能否真正推出与ChatGPT对抗的中国版产物尚没法肯定。究竟，此前谷歌在ChatGPT大火以后推出后告急公布的Bard就出现了“翻车”，因公布现场出现毛病致使市值蒸发近1000亿美圆。

而业界很多人士以为国内的相关技术与国外存在较大差异。华为诺亚方舟尝试室语音语义首席科学家刘群以为，中国在技术上还是有差异的，其中一个是根本模子自己的差异，“虽然我们练习了很多万亿模子大概是几千亿的模子，但练习的充实水平，是远远不够的”。

处置数字人研发的特看科技CEO吴春松以为，今朝全球还没有能跟ChatGPT对抗的大模子，业界共鸣是差异在两年以上。“国内先不谈弯道超车，赶早追逐反而是最重要的”。

别的，市场以为百度急推文心一言，或想为百度已投入多年的AI找到新的冲破口。按照公然信息，自2013年建立美国研讨院起头，百度在AI偏向上的摸索已近10年，累计研发投入跨越1000亿元。

非广告营业增速放缓

除了焦点搜索营业外，百度电话会说起，文心一言也将与百度的其他营业相连系，这其中就包括被百度视为第二、三增加曲线的智能云和自动驾驶营业。

百度暗示，公司将经过开放天生式大说话模子，让更多企业有机遇在百度智能云上构建自己的模子和利用。同时，百度也计划将文心一言整合到汽车处理计划中，以进一步增强用户体验。

但今朝文心一言暂未公布，与其他营业的整合能发生何种结果更没法猜测。从上述营业2022年四时度和全年数据来看，百度智能云、自动驾驶以及小度所组成的非在线营销支出仍在增加，但部分营业出现的较明显的增速下滑趋向值得关注。

财报显现，2022全年，百度智能云、自动驾驶以及小度所组成的非在线营销支出实现259亿元，同比增加22%，在营收中占比为27%。这对公司焦点营业下滑起到了一定的缓冲感化。数据显现，虽然2022年百度在线营销支出下滑6%，但公司全年营收同比仅微降。

不外百度智能云的增速在延续放缓。2022四时度报显现，公司智能云的同比增速为4%。前三季度财报显现，智能云增速显现下滑趋向，别离为45%、31%和24%。2022年全年智能云营收177亿元，同比增加23%，而2021年同比增速为64%。

稀有据显现，2022年百度智能云持续四年稳居AI云办事市场第一，这一判定来自于IDC的调研报告。报告显现，百度在该范畴的整体市场份额为28.1%。

百度智能云虽凭仗“野生智能”标签进入市场，但从整体合作力来看，仍不算太强。在IDC公布的2022年上半年私有云laaS厂商市场份额占比中，阿里巴巴占比34.5%、随后为华为11.6%、中国电信11.0%和腾讯10.3%，百度跌出前五。

市场以为，百度智能云在国内和国际市场上的表示，首要与其进入市场较晚，国际化停顿缓慢，市场合作加重和公司推行力度不敷相关。

在此次财报中，百度还流露了被视为第三曲线的自动驾驶最新的运营数据。2022年第四时度，萝卜快跑共供给56.1万次出行办事，同比增加162%，停止2023年1月底，萝卜快跑累计定单量跨越200万单。

今朝，萝卜快跑仍只在全国几十个城市的小块地区运营，离真正实现贸易化还有较远的差异。在智能云增速放缓，在线营销支出临时看不到明白的增漫空间时，百度将若何等到自动驾驶实现盈利的那一刻？

百度2022四时度和全年首要财政数据

数据来历：公司财报