积存购房需求的开释鞭策了年后房地产销售的回温,在前期积存的需求开释竣事后,4、5月商品房及二手房销量环比延续走弱,进一步激发市场担忧。我们从分城市环线、住房户型、小区物业费的维度跟踪了房地产销售数据的走势,发现需求结构性分化趋向明显,期待结构性需求苏醒后的再平衡。 ▍地方政策延续发力,提振房地产市场。 地方政府延续公布利好政策,据克尔瑞数据, 2023年4月1日至5月23日,地区房地产政策以保需求为主, 19省市公布22个松绑政策,落地相关办法以优化公积金存款额度、首付比例为主。19省市中,安徽、河南两省优化住房公积金部分提取政策,大连、郑州、宁波三个准一线城市优化公积金提取、存款相关政策。重点政策方面,泉州、大连下调首套房公积金存款首付比例至20%,青岛下调首台房商贷首付比例至20%;青岛、南昌、宁德激励尝试房票安置。 ▍新房买卖苏醒暂缓,各城市环线结构分化明显。 2023年5月,商品房买卖量同比正增加,周度买卖量震动中短期走弱。按照Wind数据,2023年5月前29日,30个大中城市的商品房成交量同比增加15%,增幅缩窄;比来一周(5.22-5.28),环比下降10%,环比短期震动。高能级城市新房买卖量同比增幅较高,2023年5月前29日,30个大中城市内,一线、二线商品房买卖量同比增加84%、10%,而三线城市商品房买卖量同比下降9%。在房价上,70个大中城市内,2023年4月,一线、二线城市新建商品室第价格指数同比上涨2%、0.2%,而三线城市同比下降1.9%。 ▍二手房买卖量同比增幅收窄,环比稍微下降。 从100座样本城市的二手房成交量来看,统计各首要中介平台(含我爱我家、兔博士、华夏地产、21世纪不动产、麦田、贝壳平台,下同)的数据发现,2023年5月前11日,100样本城市二手房成交量同比提升48%,同比增幅收窄;环比视角,近三周(4.21至5.11)周度成交量下降5%;分环线看,低基数缘由,一线城市同比提升68%,同比增幅最高,二三线城市同比提升幅度均高于40%。 ▍二手房买卖存结构性差异,优良二手住房买卖量较21年同期增速高于刚需性住房。 大户型、中高级物业费二手房买卖量较21年同期增速较高。统计各中介平台的数据发现,2023年4月,分户型来看,一居二居、三居二手房买卖量较21年4月削减26%、4%,三居以上提升16%;分物业费来看,100个样本城市内,物业费低于1元/平方米、位于1-2.2元/平方米区间的二手房成交量较21年4月削减29%、18%,而物业费位于2.2-3.2、3.2-4.2元/平方米区间的二手房成交量削减幅度低于7%。环比角度,2023年4月,各户型、物业费二手房环比下降幅度接近。 ▍全河山地成交同比量跌价升,一线城市地盘成交热度最高。全河山地成交量下降。 按照Wind数据,2023年4月,100个大中城市的供给室第用地计划修建面积同比下降38%,成交室第用地计划修建面积同比下降54%,而楼面均价同比提升28%。分环线看,一线城市地盘市场热度较高,按照Wind数据,2023年4月,100大中城市内,一线城市成交室第类用地,计划修建面积同比增加237%,成交楼面均价同比增加29%,而二、三线城市成交室第类用地,计划修建面积同比均在-50%左右,楼面均价同比-28%、4%。 ▍投资倡议: 积存购房需求的开释鞭策了年后房地产销售的回温,在此前积存的需求开释竣事后,30大中城市新房销售和100样本城市二手房销售均环比走弱。而供给侧一线城市和二线城市的地盘成交量,需求侧优良住房和刚需性住房的二手房买卖量、一线城市和二三线城市的商品房签约量均显现明显的数据分化,倡议关注市场的结构性变化。 ▍风险身分: 我们基于多其中介平台统计的数据停止研讨,能够存在数据样本不敷、数据误差及数据缺失题目,进而能够影响到相关数据的正确性;地产销售不及预期;地产扶持政策履行进度、结果不及预期。 本文源自券商研报精选 |